去产能风声再起 电解铝行业业绩改善

　　“这轮政策改革后，电解铝行业虽然还会出现价格波动，但难有亏损的情况了。”面对近期频频传出的去产能消息，电解铝行业人士如是说。

　　去产能风声再起

　　近日，山东魏桥创业集团有限公司（山东魏桥）旗下电解铝项目实施减产25万吨的消息传出，引发行业内外广泛关注。

　　作为山东魏桥旗下电解铝板块上市公司，中国宏桥（01378.HK）产能约832万吨，占山东省电解铝总产能的70%。这家行业巨无霸的减产动作，被喻为电解铝去产能大范围兴起的风向标。

　　“可事实上，山东魏桥减产的25万吨是已淘汰项目，电解槽等设备早已老化。此次减产对魏桥生产不形成影响，杀鸡儆猴的意味更强。”在新疆从事电解铝行业的吴先生告诉记者，山东魏桥的减产或仅是开始，在新疆更大范围的减产正在袭来。

　　“此前，新疆嘉润铝业二期15万吨开工产能已经按照要求开始减产，计划6月30日停槽完成。7月初，有消息称督查组将再次进驻新疆，对新疆东方希望有色金属有限公司违规建成的产能进行关停。如果新建违规产能都被关停的话，那才真是大手笔。”他说。

　　国泰君安研报也称，山东魏桥后续实际产能去化或达百万量级。

　　“到今年年底明年年初，关停拟建和在建产能将达到300万吨至500万吨。可能在今年的年底，铝就会出现比较明显的缺口。”一不具名行业分析师告诉记者。

　　铝企日子会更好过

　　据统计，近期电解铝市场价格在13700元/吨上下。“这一价格，虽然比4月中旬近15000元/吨的报价有所回落，但企业日子依然很好过。”分析师王瑜称，2015年铝价曾从13320元/吨最低跌至9710元/吨。

　　据悉，目前国内生产一吨铝成本约在9000元/吨至11000元/吨，当前价格下铝行业上下游企业多处于盈利区间。

　　近年来铝行业的业绩改善，也可从上市公司财报中清晰体现。

　　记者统计，Wind中信一级铝行业板块中22家上市公司中，2016年净利润增长的有20家，其中9家增长幅度超过100%。焦作万方、云铝股份利润增长达258.7%、276.03%。

　　而2017年一季度，上述22家上市公司中净利润同比增长的有19家，其中10家增幅超100%。中国铝业、怡球资源、宏创控股利润增长分别达2068.74%、770.64%、676.65%。

　　吴先生认为，商品价格归根结底是由市场供需决定的。未来随着政策调控，新建产能和违规建设产能被喊停，市场整体将回到有序生产的状态。虽然铝价仍会随着利好、利空消息等因素波动，但企业的日子应该会更好过。

　　对此，王瑜也称，目前国家已经严禁电解铝新增产能批复，想要建厂都没有指标，这就直接影响到行业整体产能的增长。企业也会从早年无序开发时拼量求利的漩涡中走出，实现在合理范围内对利润的追求。