取缔非法产能力度加大 铝价即将“疯狂”？

　　【事件背景】违规产能清理工作持续推进。以当前行业平均成本来算，吨铝利润超过千元，并且减产的大都是低成本产能，利润更高，企业和地方政府都没有减产动力，而最终减产计划得以确定，可见政策推行力度之大。现在处于行业整顿行动的第三阶段，时限是到9月15日，目前暂未有专项督查消息传出。在当前的缓冲期内，拥有违规产能的铝企忙于寻找置换指标，力求少减产。

　　随着中国关停非法产能的力度加大，铝价或因市场出现明显供应不足而进一步上涨。

　　这是媒体援引能源咨询公司Wood Mackenzie的最新观点，其认为，中国的铝冶炼大省山东很快就将成为政府的产能整治目标。关停该省非法产能“将会向市场参与者和国内企业等传达出强有力的信号——这一次与以往不同，省政府不会为企图躲避整治规定的冶炼企业提供任何庇护。”

　　Wood Mackenzie还指出，尽管今年去产能程度较为温和，但中国政府仍在坚决推进供给侧改革。中国努力抑制过剩产能，并限制对环境的破坏，这预示着冶炼行业的新形态。在全球层面上，这增加了市场紧平衡、价格走高的可能性。

　　华尔街见闻稍早提及，年内电解铝市场的供给缺口有加剧的迹象，预计年内电解铝供给缺口将增大至100-160万吨的水平;随着下半年下游产业需求加速释放，这将推动电解铝价格进一步上涨。

　　5月中旬过后，各地电解铝生产厂商多数已经向有关监管方面报备了自身产能情况，以及违规产能规模。从6月中旬开始，电解铝行业去产能进度出现加速迹象，同时力度也有加大。加之6月中下旬开始商品市场总体进入反弹，电解铝价格也摆脱了前期的下滑态势。

　　认为山东产能将进一步被削减的，还有德银。德银日前在研报中表示，据重化工行业数据信息与分析工具供应商阿拉丁(Aladdiny)，上个月中国宏桥减产25万吨电解铝过后，山东将面临更多减产。

　　德银观点类似，其在报告中指出，考虑到冶炼厂利用率和净增量的提高，预计今年上半年中国铝产量将提升10%至3580万吨，铝需求则将增加8.5%至3500万吨，预计供给盈余将达到100万吨。到下半年市场将开始收紧，供给盈余将在明年缩至60万吨。铝价将面临上行风险。

　　年初至今，LME期铝价格累计上涨12%。周五，LME期铝收跌0.1%，报1915美元/吨。